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霍建國:國際經貿大變局中經營與投資的戰略思維

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【字體: 2019-06-21來源: 作者:佚名 訪問量:143

昨日,2019諾亞財富第9屆私募股權投資高峰論壇在杭州舉行。紅杉資本全球合伙人、紅杉資本中國基金創始及執行合伙人沈南鵬,CCG特邀高級研究員、世貿組織研究會副會長霍建國,源碼資本創始合伙人曹毅,經緯中國創始合伙人左凌燁,GGV紀源資本管理合伙人徐炳東,險峰旗云管理合伙人王世雨,諾亞控股創始人、董事局主席汪靜波,諾亞控股聯合創始人、歌斐資產創始合伙人兼CEO殷哲等嘉賓出席了活動現場,與現場千位客戶和投資人開啟了一場精彩的頭腦風暴,探索跨周期投資之道。


CCG特邀高級研究員、世貿組織研究會副會長霍建國說:“開放是中國經濟發展的內在需要,堅持改革開放,辦好中國自己的事,保持中國經濟的繁榮發展是所有應對政策的核心。

整理編輯 | 余佳倩


以下內容根據嘉賓演講整理,有刪節


當前國際經貿形勢復雜多變,貿易保護主義單邊主義上升,嚴重威脅世界經濟的繁榮發展,其中中美矛盾的演化與升級對世界經濟的影響尤為突出,對市場走向和投資行為形成重大的不確定性因素,其對經濟以及市場產生的潛在影響和沖擊應該是越來越清晰了,如何把握未來的走勢和投資機會,相信仍是投行圈里必須要考慮的首要問題。


中美貿易摩擦產生的動因及背景


1、特朗普的個人因素

 

特朗普上臺后強調的是美國優先,美國第一,讓美國再次偉大,一切以經濟利益得失為決策依據,也就是合適的干,不合適的不干,賺錢的抓緊干,不賺錢拖著或者先不干,明顯吃虧的事堅決退出,而且特朗普有一個性格應該引起我們的重視,他很任性,但并不固執一旦發現于己不利,即可調整,他的自信來自于美國經濟的表現,股市的繁榮以及支持率的高漲。


但貿易戰已招致越來越多的反對,經濟下滑股市震蕩已給其帶來困惑,雙赤字的上升將給其帶來新的壓力,又恰好遇上新一任的美國總統選舉,在這樣一個大背景下,特朗普本人也非常焦慮,行為異常,其結果美國會遭受更大的損失,消費者的生活質量會受到負面影響。相信國際社會和美國國內政治精英會進一步看到特朗普的所作所為為國際社會帶來的負面影響以及給美國社會帶來的災難。

 

2、白宮團隊的因素

 

白宮現有團隊的冷戰思維在打壓遏制中國崛起方面理念高度一致,一致認為中國的崛起對美國是最大的威脅,應該被抑制,不然會影響美國在國際上的主導地位。

 

3、  美國對華遏制戰略已基本形成

 

目前,從中美貿易的沖突看,有進一步擴散的跡象,從貿易投資摩擦到技術封殺,從技術合作到限制人才流動,這些都反映出他是一個有全盤考慮和精心布局的過程,從美國政府發布的一系列報告看,其對華遏制的戰略已經基本形成。

 

4、  中國的崛起因素

 

中國近幾年經濟發展確實很快,從貿易投資,科技進步到國防、軍事、人民幣國際化,一帶一路都讓特朗普感到焦慮和緊張,更加劇了抑制中國的發展決心。

 

中美貿易摩擦帶來的影響

 

中美貿易摩擦對國內的影響,理論上講貿易沖突沒有贏家,結果往往是兩敗俱傷。

 

1、  從貿易的角度看

 

美國已宣稱對中國價值2000億美元的商品征收25%的關稅。而之后更加揚言要對3000億美元加征關稅,這些做法雖屬于極限施壓,但一旦實施對我國的貿易影響仍是比較大的。關鍵看我們如何采取化解措施,例如開拓新市場是中國的出路之一。像東南亞市場和東歐市場潛力還是比較大的,比如越南、印尼、馬來西亞;東歐市場的波蘭、匈牙利等國,近年來經濟增長十分活躍。只要一個市場的經濟增長收入上升,就有擴大銷售的可能。

 

2、對于產業升級和技術進步的影響。

 

美國最近對華為和其它高科技企業的打壓,雖然使我們面臨一定的困難。但是相應的,正是由于美國的這種打壓,客觀上加快了中國科技自主研發的步伐,以前老想做但是沒做出來的芯片和網絡系統,現在只能自己下決心突破了。壓力就是動力。

 

3、資本市場和股市的風險。

 

隨著資本市場的擴大開放,外資將更多地進入中國市場,風險肯定是有的,但正像主管部門說的風險總體是可控的,主要是中國面對經濟下行壓力,投資的標的物越來越少,如果選得不好,投進去不一定賺錢,這是最根本的問題。所以投行要進一步提高水平,在把握好風險的同時,穩妥開展投資業務。

 

5、  產業鏈的調整壓力

 

如果征稅成為現實,部分領域的的外資將會考慮重新布局產業鏈。但是遷走也不是這么簡單的事情,要考慮的因素是多方面的,勞動者素質,投資環境,市場開放度以及別國的基礎配套能力等等。從目前看,中國的投資環境及產業配套能力仍是非常有吸引力的,

 

中美貿易摩擦的國際音響主要體現在三個方面,一是對世界經濟的影響,二是對多邊貿易體制的沖擊和影響,三是對全球價值鏈和國際貿易分工的深刻影響,這些都需要我們認真關注并積極研究。


中國的對策

 

在當前形勢下,中國應采取的對策:

 

1、  要綜合評判中美貿易沖突的影響和后果

 

中國將堅決捍衛國家利益,不會畏懼美國的極限施壓政策,我們主張談判解決問題,但美國一定要將誠信,最終還是要尋求通過談判來解決問題的途徑。但是要把握好斗而不破的原則講究斗爭的策略和藝術,要意識到中美矛盾的復雜性和長期性,也就是說即使緩解了也是一個階段性的緩解,從中長期看,中國還需要不斷提高我們的周旋應對能力。

 

2、  要繼續堅持自主開放

 

開放是中國經濟發展的內在需要,堅持改革開放,辦好中國自己的事,保持中國經濟的繁榮發展是所有應對政策的核心。

 

中國主要面臨兩大任務,一個加快市場開放,另一個就是打造良好的營商環境。市場開放必然要求中國有一個良好的環境,因為市場開放外資會進來,進來的結果要求公平、法制、國際化的贏商環境。只要我們有了良好的營商環境,經濟發展的活力就會進一步上升。

 

3、  高度重視貿易平衡

 

單純強調擴大進口是不科學的,一定要在保持貿易平衡的前提下積極擴大進口才是有效的。如果放棄貿易平衡的大前提,有可能導致一些負面的效果,因為中國服務貿易還存在著巨額逆差,如果貨物貿易實現了平衡,其結果我們的經常項下就會失衡,這是操作當中要注意的。

 

現在看來中美貿易摩擦有長期性和復雜性的特征。中美貿易摩擦其實是中國崛起當中邁不過去的一個坎。對中國來說挑戰和影響肯定是存在的,但應對復雜局面化解風險的能力又最終決定了實際影響的大小。


關鍵是如何盡快提升我們的競爭力,努力提高我們駕馭復雜形勢的能力,學會應對和處理復雜的外部形勢變化,逐步實現由被動轉化為主動,將外部壓力變成我們內部發展的動力,加快自己的發展,最后的勝利一定屬于偉大的中華民族。


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